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供应链金融的中小企业如何进行信用评级?打破你常规的认知!

时间: 2019-05-05 14:07:10 来源:   网友评论 0
  • 俗话说知己知彼百战百胜,要想真正了解供应链金融,就得知道它的前世,小编先带大家来了解供应链金融来源。

来源:大宗传媒、中投摩根订阅号、陆家嘴财经资讯榜等公开网络

整理:保理人


供应链金融这一融资模式近年来在我国发展迅速,为解决众多中小企业融资难、融资贵的问题提供了一条有效途径。


由于供应链金融业务是依托中小企业与核心企业间真实贸易背景开发的,这要求我们从新的视角对中小企业的信用风险进行认识和评价。


俗话说知己知彼百战百胜,要想真正了解供应链金融,就得知道它的前世,小编先带大家来了解供应链金融来源。


中小企业作为一种特殊的企业群体,对经济增长贡献具有巨大的作用,但由于其自身规模的限制,融资难已成为中小企业发展普遍存在的一大困境。


中小企业在信贷市场处于不利地位,其根源在于中小企业信用的先天性缺陷和先天性规模小,缺乏同大企业相比的信贷融资所必须的信息优势,金融机构的结构调整并不能提升中小企业整体的信用水平,并不能从根本上克服中小企业在信贷市场上的不利地位。


著名经济学家克里斯多夫指出,市场上只有供应链而没有企业,真正的竞争不是企业与企业之间的竞争,而是供应链与供应链之间的竞争,供应链上的核心企业与众多中小企业都愿意通过合作和协同运营,来实现供应链系统的成本的最小化和价值增值的最大化。


因此,中小企业信用缺陷的途径不能单纯从其内部治理结构入手,还应从供应链上中小企业与大企业的分工合作体系上,从大企业在信贷市场的信息优势来弥补中小企业信用缺位,提升中小企业的信用水平和信贷能力。基于解决这种企业与银行之间的矛盾的客观要求,供应链金融应运而生。


由此可见,要解决这些企业融资难问题不能仅仅停留在单个主体上找原因,应从整条供应链出发来寻找中小企业融资的新途径。1999年深圳发展银行个别分行在当地开展业务时进行了供应链金融的探索与尝试。


在2003年,深圳发展银行在业内率先提出了“1+N”的融资模式,“1+N”中的1是指供应链中的核心企业,一般都是大型高端企业,构成银行信贷风险管理的“安全港”;N是指核心企业上下游的供应链成员企业,即利用供应链产业集群的伴生网络关系,将核心企业的信用引入对其上下游的授信服务之中,并开展面向供应链成员企业的批发性营销。


2005年,深圳发展银行又提出“供应链金融”这个品牌产品,所谓“供应链金融”是指在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上,运用自偿性贸易融资的信贷模式,并引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等新的风险控制变量,对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。


通俗地说,就是银行通过借助与中小企业有合作关系的供应链中核心企业的信用或者以两者之间的业务合同为担保,同时,依靠第三方物流企业等的参与来共同分担贷款风险,帮助银行控制中小企业的贷款去向,保证贷款资金的安全,有效地控制银行的贷款风险。


从而在解决中小企业融资问题的同时,通过这样的金融支持,银行加强了其与企业的合作关系,拥有了相应稳定的企业客户,经营风险随之降低,经营效益获得提高。


因此,可以说,供应链金融是在物流金融基础上的创新,它在物流金融基础上将融资从商品销售阶段延伸到采购和生产阶段。供应链融资模式在一定的程度上有助于缓解与核心企业打交道的中小企业融资难问题。


这种融资模式可以让核心企业进一步降低成本、提高效益,增强市场竞争力;可以解决上下游中小企业的资金周转问题,提高其谈判地位;可以让第三方物流企业争取到客户资源、拓展服务范围,最终提升物流企业的服务质量和效率,同时,还能让商业银行扩大中间业务收入来源、稳定结算性存款。可见它让多方参与者都获得利益最大化,并形成了信誉链。


接着我们再来分析供应链金融下的中小企业信用风险因素有哪些,小编这里列出了下两条,如有遗漏欢迎大家在下方评论区指出;


(一)中小企业信用风险


信用风险又称违约风险,是指借款人、证券发行人或交易对方因种种原因,不愿或无力履行合同条件而构成违约,致使银行、投资者或交易对方遭受损失的可能性。


中小企业是与所处行业的大企业相比在人员规模、资产规模与经营规模上都比较小的经济单位。此类企业通常可由单个人或少数人提供资金组成,资产规模相对较小,技术、服务和产品比较单一,自有资本相对匮乏,易受外部因素影响;在经营上多半是由业主直接管理,管理者个人的信用观念直接影响到企业的信用决策和信用履约。因此,中小企业信用风险具有较高的不稳定性和个人相关性。


(二)供应链金融下的中小企业信用风险影响因素


有别于传统银行信贷,供应链金融融资模式不仅涉及中小企业(融资方)和银行(贷款方),还有供应链关系及核心企业的担保行为。因此,供应链金融下的中小企业信用风险影响因素包括外部环境、中小企业素质、供应链关系状况、核心企业素质和融资项下资产状况等五个方面。


关于供应链金融下的中小企业信用评级指标体系构建主要从中小企业信用评级指标设置原则与构建两方面分析;


(一)供应链金融下的中小企业信用评级指标设置原则


⒈基于供应链进行整体信用评级


在供应链金融模式下,评价中小企业的信用状况,不再单独考虑中小企业本身,而是基于整个产业链的角度对供应链参与成员进行整体的信用评级。评级指标体系需要覆盖到影响中小企业信用风险的五大因素。


⒉弱化中小企业财务报表的依赖


由于中小企业财务数据往往存在失真情况,难以及时准确地反映企业的现实状况。因此,在设计指标体系时尽量减少使用财务数据,选用中小企业与核心企业间真实贸易信息等从侧面反映企业的经营状况。


⒊关注中小企业和供应链上核心企业的合作趋势


在有关中小企业发展前景分析中,弱化财务增长率指标,更多关注中小企业与核心企业的合作紧密程度、核心企业对其依赖和支持力度等与企业发展潜力直接相关的因素。


(二)供应链金融下的中小企业信用评级指标体系构建


基于供应链金融下的中小企业信用评级指标设置原则,并参照传统的中小企业信用评级指标体系,构建供应链金融下的中小企业信用评级指标体系框架如下图:

⒈外部环境


目前,中小企业在我国经济环境中处于弱势地位,国家对中小企业的政策支持力度、其处于区域相关配套服务等都会对企业的发展产生重要影响。行业景气度反映某一行业所处的状态或发展趋势。政府对中小企业支持度越高、行业景气度越高,企业的发展前景越好。因此,采用“宏观政策支持力度”和“行业景气度”两项定性指标对外部环境进行考量。


⒉中小企业素质


中小企业素质通过企业基本素质、偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力五个方面来衡量。由于中小企业管理者作为经营决策的制定和执行者,掌握企业的发展方向,是决定组织目标能否达成的关键因素,因此,企业基本素质首先要考察管理者素质,其次是企业管理情况,“管理者素质”和“管理水平”主要采用定性与定量相结合方法进行考量,其他四大财务指标均为定量指标。


⒊供应链关系状况


供应链金融的核心理念是将单个企业置于与其主营业务相关的交易链条中考察。供应链上中小企业通过与核心企业的合作,中小企业经营稳定性和未来现金流得到保证。在对供应链金融下的中小企业进行信用评级时,供应链关系状况作为重要依据考虑在内,主要通过与核心企业的合作时间、合作频率、合作价值等三方面进行考量。


⒋核心企业素质


核心企业的素质反映了核心企业的整体运营状况和信用水平,有着较好素质的核心企业对整个供应链的发展具有促进作用,主要通过对核心企业资信状况和运营状况两方面来考察。


⒌融资项下的资产状况


融资项下的资产是第二还款来源保障,能确保即使在债务违约的情况下,也可尽可能降低损失。融资项下的资产状况着重关注其变现价值和变现能力,主要通过质押物的变现能力、应收账款账期、应收账款坏账率三方面进行衡量,其中变现能力为定性指标,其他两项为定量指标。


从供应链金融发展至今,供应链金融已成为解决中小企业融资难题、降低融资成本、减少供应链风险等的一个有效手段。


从产品类别上看,供应链金融主要是应收、预付、存货、信用四大类,且已经逐渐应用在汽车、三农、医药、大宗商品和批发零售等领域。其中,2%-13%左右的利息差仍然是供应链金融的主要盈利模式。除此之外,部分参与主体也开拓了自己的增值业务,如商业银行的现金管理等中间业务和物流公司的仓储物流、动产监管、价值评估等。


在近年来,与供应链金融相关的政策不断出台。


2016年2月,人民银行等八部委印发《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》,提出要大力发展应收账款融资。


2017年3月,央行等五部门共同发布《关于金融支持制造强国建设的指导意见》,鼓励金融机构依托制造业产业链核心企业,积极开展仓单质押贷款、应收账款质押贷款、票据贴现、保理、国际国内信用证等各种形式的产业链金融业务。


2017年5月,《小微企业应收账款融资专项行动工作方案(2017-2019年)》发布,该《方案》指出,应收账款是小微企业重要的流动资产。发展应收账款融资,对于有效盘活企业存量资产,提高小微企业融资效率具有重要意义。


2017年10月,国务院办公厅发布《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》,鼓励商业银行、供应链核心企业等建立供应链金融服务平台,为供应链上下游中小微企业提供高效便捷的融资渠道。


2018年4月,商务部等八部门联合发布《关于开展供应链创新与应用试点的通知》。文件要求,落实国务院关于推进供应链创新与应用的决策部署,以供给侧结构性改革为主线,完善产业供应链体系,高效整合各类资源和要素,提高企业、产业和区域间的协同发展能力,适应引领消费升级,激发实体经济活力,在现代供应链领域培育新增长点、形成新动能,助力建设现代化经济体系,推动经济高质量发展。


2018年10月,中央财政部发布《关于下达2018年度普惠金融发展专项资金预算的通知》,下拨2018年普惠金融发展专项资金100亿元,比2017年增加23亿元,增长29.85%。普惠金融发展专项资金遵循惠民生、保基本、有重点、可持续的原则,以市场化运作为基础,综合运用业务奖励、费用补贴、贷款贴息、以奖代补等方式,引导地方各级人民政府、金融机构以及社会资金支持普惠金融发展,弥补市场失灵。


在政策鼓励之下,越来越多的市场主体参与到供应链金融市场的竞争之中。供应链金融市场不仅受到了银行等金融机构的青睐,也受到了互联网巨头企业的广泛关注。


实际上,除了市场规模的扩大外,这一轮热潮最核心的原因,是宏观经济形势的变化。一是经济下行,贷款不好做,供应链金融的重要性自然凸显出来;二是很多中小企业其实是通过影子银行来融资的,但在去通道、去杠杆的要求下,表外业务要回归表内。那么这部分中小客户如何消化呢?就是放到供应链金融里面,既满足监管要求,又符合支持实体经济的原则,信用风险还相对较小。


广阔的市场潜力加上政策“暖风”频吹,银行、券商、私募等金融机构紧抓机遇,纷纷加速布局,推动供应链金融市场市场持续升温,供应链金融以后大有可为!


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